德國歷來第二大IPO案、挹注更多資金於電動車？Porsche原廠將於9月29日IPO公開發行股票

Volkswagen 集團在 9 月 18 日對外宣布，將讓旗下品牌 Porsche 首次公開發行股票(IPO)，公開發行 Porsche AG 約 12.5%的股份，公司預估將有高達 750 億歐元的市值(約新臺幣 2.3 兆)。

這項 IPO 案將於 9 月 29 日啟動，而股票發行詢價將先行於 9 月 20 日開始。這不僅將成為德國歷來規模第二大的 IPO 案，更是歐洲近 10 年來最大規模、甚至是歐洲史上第三大 IPO 案。預估 IPO 案會讓 Volkswagen 與 Porsche 有更多資金開發電動車，來挑戰 Tesla 目前的龍頭地位。

Volkswagen 集團在 9 月 18 日對外宣布，將 IPO 公開發行 Porsche AG 公司約 12.5%的股份，上市後預估高達 750 億歐元的市值，將成為德國歷來規模第二大的 IPO 案、更是歐洲史上第三大 IPO 案。預料也將挹注大量資金讓 Porsche 發展電動車。

Oliver Blume 先前接任 VW 集團總裁，首要目標就是保時捷 IPO

U-CAR 先前才報導過，Volkswagen 董事會在 7 月底指派 Porsche 總裁 Oliver Blume、來取代前任 Herbert Diess。而 Oliver Blume 也已在 9 月 1 日起正式接任 Volkswagen 集團總裁職位，但他同時也保留兼任 Porsche 總裁職位的角色，他也對外表示會繼續推動 Porsche 自 2015 年就著手準備的 IPO 股票上市計畫。

Volkswagen 董事會在 7 月底指派 Porsche 總裁 Oliver Blume、來取代前任 Herbert Diess。而 Oliver Blume 也已在 9 月 1 日起正式接任 Volkswagen 集團總裁職位。

事實上，可說是保時捷品牌創辦人的 Porsche 與 Piech 家族，數十年來因為握有 Porsche 品牌、乃至 Volkswagen 集團的多數股份，成為 Volkswagen 與 Porsche 品牌自身幕後影響力大的 2 大家族。不過 10 年前 2012 年 7 月 Volkswagen 集團併購 Porsche AG 後，Porsche-Piech 家族就失去 Porsche AG 的主要掌控權。

2012 年 7 月，當時 Volkswagen AG(Volkswagen 集團)以 44.6 億歐元和具象徵性的 1 份 Volkswagen AG 股權，從 Porsche-Piech 家族掌控的 Porsche SE 保時捷控股公司手中，買下剩餘 50.1%的 Porsche AG 股份，Porsche AG 當時正式併入 Volkswagen 集團旗下。

現階段掌控 Porsche SE 控股公司的 Porsche 與 Piech 家族，因 Porsche SE 是 Volkswagen 集團的最大股東，所以 Porsche SE 在 Volkswagen 集團董事會中握有大部分的投票權。

而後可視為 Porsche 車廠的 Porsche AG 公司，2015 年開始欲推動的 IPO 股票上市，對於 Porsche-Piech 家族也至關重要。因為 Volkswagen 集團 2012 年就將 Porsche AG 併購納入旗下，只有掌控 Porsche SE 控股公司的 Porsche 與 Piech 家族，希望藉由 IPO 等舉措，重新成為 Porsche AG 公司的最大股東。

現階段掌控 Porsche SE 控股公司的 Porsche 與 Piech 家族，因 Porsche SE 是 Volkswagen 集團的最大股東，所以 Porsche SE 在 Volkswagen 集團董事會中握有大部分的投票權。2 大家族的任何舉措，在集團內都可說是動見觀瞻。甚至傳出此波 Volkswagen 集團總裁換將，就是 Porsche-Piech 家族在幕後操盤、讓眼中「愛將」Oliver Blume 接任的結果。上任後的首要目標就是瞄準 Porsche AG 的 IPO 股票公開上市計畫。

市場傳出此波 Volkswagen 集團總裁換將，就是 Porsche-Piech 家族在幕後操盤、讓眼中「愛將」Oliver Blume 接任的結果。Oliver Blume 先前也對外表示，上任後的首要目標就是瞄準 Porsche AG 的 IPO 股票公開上市。

Porsche 懸宕多年 IPO 案終見曙光，上市後市值預估達 750 億歐元

如今籌備 IPO 案多年的 Porsche AG 公司 IPO 計畫似乎終於看到曙光，Volkswagen 集團(Volkswagen AG)在 9 月 18 日就正式對外宣布，預計將於 9 月 29 日在德國法蘭克福證交所，替 Porsche AG 公司進行股票首次公開發行(IPO)，將公司股票分為 9.11 億股，分為 50%有投票權的普通股與 50%無投票權的優先股，其中優先股中的 25%、也就是占公司整體股份的約 12.5%，會將以每股 76.50 歐元至 82.50 歐元的價格發行對外募資，預計將籌資 94 億歐元(約台幣 2,957 億)，而公司總市值預估將高達 700 億歐元至 750 億歐元之間。

若 Porsche AG 公司 IPO 後的估值來到上限 750 億歐元(約新臺幣 2.3 兆)，雖然會低於原訂的 850 億歐元目標，但仍舊將成為德國歷史上規模第二大的 IPO 案。而且不僅將是歐洲近 10 年來最大的 IPO，規模更是歐洲史上第三大 IPO 案。

Volkswagen 將於 9 月 29 日在德國法蘭克福證交所，替 Porsche AG 公司進行股票首次公開發行(IPO)、公開發行約 12.5%的股份，預計將籌資 94 億歐元(約台幣 2,957 億)，而公司總市值預估將高達 700 億歐元至 750 億歐元之間。

而 9 月 20 日至 28 日期間，Porsche AG 將先進行 IPO 前的詢價階段(Offering Period)。

目前傳出包含中東著名主權基金的卡達投資局(Qatar Investment Authority、QIA)、挪威央行投資管理公司 (NBIM)、資產管理公司的普徠仕 (T. Rowe Price)等機構，將合計將買進價值最高 36.8 億歐元(約台幣 1,157 億)Porsche AG 的無投票表決權優先股。

目前傳出包含中東著名主權基金的卡達投資局(Qatar Investment Authority、QIA)等機構，將合計將買進價值最高 36.8 億歐元(約台幣 1,157 億)的 Porsche AG 優先股。

由 Porsche-Piech 家族掌控的 Porsche SE 控股公司，則早在 9 月初就與 Volkswagen AG 達成協議，Porsche SE 公司將同意以 IPO 價格高出 7.5％的溢價，來購買 Porsche AG 公司普通股中的 25%，也就是占公司總體股票的 12.5%股份。意味 Porsche-Piech 家族在 IPO 上市後，有著 25%的投票表決權、另外 75%表決權落在 Volkswagen AG 的工會與官股，擁有在 Porsche AG 公司一定的影響力。

對 Volkswagen 集團(Volkswagen AG)自身而言，透過 Porsche AG 公司的 IPO 上市、以及 Porsche SE 控股公司購買股份的金額，預計將獲得高達約 181 億至 195 億歐元的總收益。若 IPO 案順利進行，Volkswagen 集團預料會在 12 月召開特別股東大會，將這次 IPO 案所獲得之總收益 49%的資金，以特別股息名義配發給股東。

對 Volkswagen 集團(Volkswagen AG)自身而言，透過 Porsche AG 公司的 IPO 對外上市、以及 Porsche SE 控股公司購買股份的金額，預計將獲得高達約 181 億至 195 億歐元的總收益。

IPO 案推行挹注資金投資電動車，創造「多贏」局面？

若從 Volkswagen 集團與 Porsche 品牌的近期發展來看，此次 Porsche 的 IPO 案所挹注的大量資金「銀彈」，將有助於 Volkswagen 集團與 Porsche 品牌在未來投資發展電動車事業，並在電動化趨勢下「發力」向目前電動車龍頭 Tesla 追趕。

所以不同於前任 Volkswagen 集團總裁 Herbert Diess 在全力推動 ID.Family、 MEB 平臺電動車產品較「激進」的策略，導致集團內部反彈；現任總裁 Oliver Blume 擁有在電動車與燃油車皆均衡操盤能力，再加上此次積極成功推動懸宕多年的 Porsche IPO 案，是否最終能創造眾人皆滿意的「多贏」局面，值得後續觀察。

Oliver Blume 先前在電動車與燃油車展現均衡的操盤能力，像 Porsche Taycan 就是其在 Porsche AG 總裁任內成功推動的電動車產品。